Los nuevos cálculos oficiales apuntan a una inflación superior al aumento pactado entre Gobierno y sindicatos para 2026

José Luis Escrivá, gobernador del Banco de España, que ha revisado al alza la tasa de inflación en 2026 y 2027
El gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá.


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El Gobierno sigue enfrascado en sus cálculos para cifrar el impacto en la economía española de la guerra en Irán y, en función de ello, terminar de elaborar los Presupuestos Generales del Estado (PGE). Aún es pronto para hablar de datos concretos, según ha señalado el ministro de Economía -y flamante nuevo primer ministro-, Carlos Cuerpo, pero el último informe trimestral de proyecciones macroeconómicas elaborado por el Banco de España, publicado hace escasos días, ya da algunas pistas del nuevo escenario a medio y largo plazo. Aun teniendo en cuenta la inestabilidad constante, en el documento se estima que la tasa de inflación anual de 2026 será del 3 por ciento, un 0,9 por ciento más que lo previsto a diciembre de 2025, lo cual, entre otras cosas, se comería la subida salarial del 2 por ciento para los funcionarios -incluidos los de la sanidad- pactada en noviembre entre el Gobierno, CCOO, UGT y CSIF.

Ese 2 por ciento se enmarca en la revalorización global de 11 por ciento entre 2025 y 2028, y se divide en un 1,5 por ciento fijo y un 0,5 por ciento que depende de que la variación interanual del IPC de 2026 sea igual o superior al 1,5 por ciento. El incremento se complementa con un 2,5 por ciento con carácter retroactivo para todo 2025, un 4,5 por ciento para 2027 y un 2 por ciento para 2028. La subida de 2025 ya fue aprobada, de forma general, a comienzos de 2026, y lo mismo ocurrió con la parte fija de la revalorización de este año.

Quedaría por aplicar el medio punto restante -se haría a durante el primer trimestre de 2027-, y todo hace indicar que se cumplirá el condicionante económico acordado entre el Ejecutivo y los sindicatos para ello, pero, si la tasa de inflación anual se mantuviera al alza, el personal estatutario del Sistema Nacional de Salud (SNS) se vería abocado a perder poder adquisitivo.

Causas de la revisión al alza de la tasa de inflación


Son varios los factores que explican la nueva previsión al alza de la inflación. El Banco de España menciona, en primer lugar, “las sorpresas al alza en los alimentos y la persistencia observada en los servicios a pesar de la extensión de las ayudas al transporte público”, una medida que no estaba contemplada en el anterior ejercicio de proyecciones. El “súbito encarecimiento de las materias primas energéticas” como el petróleo y el gas “tras el estallido del conflicto en Oriente Próximo” es otro de los aspectos que ha contribuido a la “sustancial revisión al alza” de los precios.

La institución gobernada por José Luis Escrivá indica, por otro lado, que el aumento de los costes de producción por el encarecimiento de la energía “podría trasladarse, en parte”, a los precios de consumo del resto de los bienes y servicios, “dando lugar a una inflación subyacente más elevada”. A ello se une la revisión al alza de “la senda prevista de los precios de los alimentos en los próximos meses”.

Todos estos factores suman un incremento de 1,4 puntos porcentuales sobre la tasa de inflación del 2,1 por ciento prevista para todo 2026 antes de que acabara 2025. Sin embargo, el Banco de España destaca que esa cifra se ve aliviada con una reducción del 0,5 por ciento gracias a la rebaja de la fiscalidad energética incluida en el Plan Integral de Respuesta a la Crisis en Oriente Medio, aprobado por el Gobierno en el Consejo de Ministros extraordinario del 20 de marzo.

El aumento salarial sanitario resistiría en 2027


En cuanto a 2027, el Banco de España también ha revisado al alza su previsión de la tasa de inflación, aunque el impacto es menor que lo estimado para 2026. Según el documento, los precios subirían el año que viene un 2,5 por ciento, seis décimas más que lo reflejado en el anterior análisis de proyecciones macroeconómicas. En ese escenario, el bolsillo del personal estatutario se recuperaría al aplicarse la subida salarial del 4,5 por ciento pactada en la Mesa General de las Administraciones Públicas.
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