La CNMV estudia la salud financiera de Grifols mientras examina a Gotham

La farmacéutica Grifols lleva dos semanas ocupando titulares tras el informe de Gotham City Research que apuntaba a una hipotética "manipulación" de la deuda declarada y el beneficio bruto de explotación de la compañía, especializada en el desarrollo de medicamentos derivados del plasma. Sobre ello, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha requerido información a la empresa, a algunos de sus accionistas y a entidades relacionadas con el mencionado informe. Por ahora, la prioridad de la CNMV se ha centrado en recopilar los datos de la compañía a disposición de los accionistas e inversores.

"La información requerida a Grifols ya ha sido remitida a la Comisión por la entidad y esta ha comenzado a ser analizada. Como ocurre en este tipo de procesos, dicho análisis puede requerir que se recaben informaciones aclaratorias o complementarias y, dada la complejidad de las cuestiones sobre las que versa, puede demorarse unas semanas sin poder determinar una fecha concreta para su conclusión", indican en un comunicado desde la CNMV.

¿Cuáles son los siguientes pasos? Tal y como indican, el proceso de revisión de la información financiera de Grifols podría resultar en la ausencia de alguna información o en la incorrección de algún dato o magnitud de la información financiera. Según lo que ocurra, esto podría derivar en la necesidad de realizar aclaraciones, complementos, desgloses o incluso corrección de la información publicada por Grifols. "No es posible, obviamente, anticipar dichas conclusiones ni las actuaciones correspondientes en la fase actual, ni tampoco hay evidencias a día de hoy, con la información pública disponible, de que la información publicada y auditada de Grifols no sea conforme con la normativa", detallan en el documento.

En este sentido, la CNMV especifica que entre sus facultades está la revisión a posteriori de aspectos específicos de las cuentas de un emisor, como en este caso, y eventualmente exigir aclaraciones o cambios en la información financiera publicada. Aunque, según sostienen, la función de supervisión a posteriori no reemplaza ni tiene el mismo alcance que el deber de los administradores de "reflejar la imagen fiel" en la información financiera y el deber de los auditores de "emitir una opinión profesional" fundada sobre esa circunstancia.

Análisis de la conducta de Gotham

De hecho, más allá de la revisión de la información financiera de Grifols, la CNMV está analizando la conducta de Gotham en cuanto al contenido de su informe, el modo en que fue difundido y las operaciones de mercado conexas. "El objeto es determinar si dicha conducta es conforme con las normas europeas sobre abuso de mercado, en particular las que abordan la difusión de información engañosa. Dicho análisis deberá nutrirse, necesariamente, de la conclusión de la revisión de la información financiera de Grifols mencionada anteriormente", añaden.

Hay que tener en cuenta que según el citado estudio, la compañía falseó sus datos para maquillar su situación de "apalancamiento". "Creemos que las acciones no se pueden invertir, probablemente valen cero", sostiene. A consecuencia de estas acusaciones, el valor bursátil de la empresa cayó más de un 30 por ciento en el Ibex35.

Además, la Comisión no ha detectado que haya ninguna información privilegiada concreta pendiente de publicación que suponga una "situación de información asimétrica entre distintos inversores". Es por este motivo que no ha visto necesario suspender la negociación de modo cautelar, mientras fuese difundida esa eventual información. En definitiva, la CNMV ha expresado en su comunicado su "firme determinación" de esclarecer la situación en la mayor brevedad posible y anuncia que se harán públicas las conclusiones de sus actuaciones cuando las tengan.